Toda vez que o noticiário econômico menciona que o PMI caiu, os mercados reagem antes mesmo de o dado oficial de crescimento ser publicado. Mas o que é exatamente o PMI, como ele é calculado e por que governos e investidores o tratam como um termômetro antecipado da economia?
O que significa PMI
PMI é a sigla para Purchasing Managers’ Index, ou Índice de Gerentes de Compras em português. É um indicador que mede a atividade econômica a partir de pesquisas mensais com executivos responsáveis por compras em empresas dos setores de indústria e serviços.
O índice é publicado pela S&P Global (anteriormente IHS Markit) e funciona em uma escala de 0 a 100:
- Acima de 50: o setor está em expansão
- Igual a 50: estabilidade
- Abaixo de 50: o setor está em contração
Como é calculado
A pesquisa pergunta aos gerentes de compras sobre cinco variáveis: novos pedidos, produção, emprego, prazo de entrega dos fornecedores e estoques. Cada uma recebe um peso diferente, e o resultado final é uma média ponderada que indica se as condições estão melhorando ou piorando em relação ao mês anterior.
O ponto forte do PMI é a velocidade: ele é divulgado no início de cada mês, semanas antes dos dados oficiais de PIB e emprego. Por isso, é chamado de indicador antecedente.
Por que ele importa para o Brasil agora
Em março de 2026, o PMI de serviços do Brasil caiu de 53,1 para 50,1, sinalizando que o setor que responde por 70% do PIB está praticamente estagnado. A queda reflete o impacto dos juros altos, da crise energética global e da incerteza do cenário eleitoral de 2026.
O Banco Central observa o PMI de perto para calibrar a taxa Selic. Um PMI persistentemente fraco pode acelerar o ritmo de corte dos juros, enquanto um PMI forte sugere que a economia aguenta juros mais altos sem entrar em recessão.
PMI no mundo
Os mesmos índices são calculados para mais de 40 países. Investidores globais acompanham especialmente o PMI dos EUA, da zona do euro e da China. Quando o PMI chinês cai, por exemplo, o preço de commodities como minério de ferro e soja tende a recuar, afetando diretamente as exportações brasileiras e o dólar.
Perguntas frequentes sobre o PMI
O que é PMI na economia?
O PMI (Purchasing Managers’ Index) é o Índice de Gerentes de Compras, um indicador que mede a atividade econômica com base em pesquisas mensais com executivos de empresas. Valores acima de 50 indicam expansão, abaixo de 50 indicam contração.
Qual a diferença entre PMI e PIB?
O PIB mede o valor total da produção de um país e é divulgado trimestralmente, com atraso de semanas. O PMI é publicado mensalmente, no início de cada mês, e funciona como um indicador antecedente – ele sinaliza tendências antes que os dados oficiais de PIB sejam divulgados.
O que significa PMI abaixo de 50?
Um PMI abaixo de 50 indica que o setor econômico está em contração – ou seja, as condições estão piorando em relação ao mês anterior. Quanto mais abaixo de 50, mais intensa é a retração. Valores próximos de 50, como o 50,1 registrado no Brasil em março de 2026, indicam estagnação.
Quem calcula o PMI no Brasil?
No Brasil, o PMI é calculado pela S&P Global (anteriormente IHS Markit). A pesquisa é realizada com gerentes de compras de empresas dos setores de indústria e serviços, que respondem sobre novos pedidos, produção, emprego, prazos de entrega e estoques.
Como o PMI afeta a Selic?
O Banco Central usa o PMI como um dos indicadores para decidir sobre a taxa Selic. Um PMI persistentemente fraco sugere desaceleração econômica e pode levar o Copom a cortar juros mais rapidamente. Um PMI forte indica que a economia suporta juros mais altos.
Onde acompanhar o PMI do Brasil?
O PMI é divulgado pela S&P Global no início de cada mês. Os resultados são publicados em portais de notícias financeiras e no site oficial da S&P Global. O PMI de serviços e o PMI industrial são divulgados separadamente, e há também o PMI composto, que combina os dois setores.